Forex Zinssätze Carry Trades

Währung Carry Trade BREAKING DOWN Währung Carry Trade Wie für die Mechanik, ein Händler steht, um einen Gewinn aus der Differenz in den Zinssätzen der beiden Länder, solange der Wechselkurs zwischen den Währungen nicht ändern. Viele professionelle Händler nutzen diesen Handel, weil die Gewinne sehr groß werden können, wenn Hebelwirkung berücksichtigt wird. Wenn der Trader in unserem Beispiel einen gemeinsamen Hebelfaktor von 10: 1 verwendet, kann er 10% der Zinsdifferenz zum Gewinn erzielen. Das große Risiko in einem Carry-Trading ist die Unsicherheit der Wechselkurse. Mit dem obigen Beispiel, wenn der US-Dollar im Wert relativ zum japanischen Yen fallen würde, läuft der Händler das Risiko, Geld zu verlieren. Auch diese Transaktionen sind in der Regel mit einer Menge von Hebelwirkung getan, so dass eine kleine Bewegung der Wechselkurse kann in enorme Verluste führen, es sei denn, die Position ist entsprechend abgesichert. Währung Carry Trade Berechnungen Beispiel Als Beispiel für einen Devisentransfer Handel gehen davon aus, dass ein Händler bemerkt, dass die Preise in Japan 0,5 sind, während in den Vereinigten Staaten sind sie 4. Dies bedeutet, dass der Händler erwartet, dass 3,5, was der Unterschied zwischen den beiden profitiert Preise. Der erste Schritt ist zu leihen Yen und wandeln es in Dollar. Der zweite Schritt ist, diese Dollars in eine Sicherheit zu investieren, die die US-Rate bezahlt. Angenommen, der aktuelle Wechselkurs ist 115 Yen pro Dollar und der Händler leiht 50 Millionen Yen. Einmal umgerechnet, beträgt der Betrag, den er haben würde: US-Dollar 50 Millionen Yen 115 434.782,61 Nach einem Jahr investiert in den 4 US-Satz hat der Händler: Ending balance 434.782,61 x (1 4) 452,173,91 Jetzt ist der Trader schuldet die 50 Millionen Yen (50 Millionen Yen x (1 0,5)) 50,25 Millionen Yen Wenn der Wechselkurs bleibt im Laufe des Jahres und endet bei 115, der Betrag in US geschuldet Dollars: 50,25 Millionen Yen belaufen 115 436 956,52 Der Händler profitiert auf dem Unterschied zwischen dem endenden US-Dollarbestand und dem geschuldeten Betrag: Gewinn 452,173,91 - 436,956,52 15.217,39 Beachten Sie, dass dieser Gewinn genau der erwartete Betrag ist: 15.217,39 434.782,62 3.5 Wenn der Umtausch Rate bewegt sich gegen den Yen, würde der Händler mehr profitieren. Wenn der Yen stärker wird, wird der Händler weniger als 3,5 verdienen oder sogar einen Verlust erleiden. Währung Tragen Sie Handel - Lassen Sie die Zinssätze die Arbeit erledigen Die Erfahrung zeigt, dass der wichtigste Treiber von Währungsentwicklung ist die Zinsdifferenz der Zentralbanken. Viele Finanzstrategien versuchen, dieses Wissen zu nutzen, aber die grundlegendste und weit verbreitete Strategie ist der Carry-Handel, siehe eine kürzere Beschreibung hier. In diesem Artikel werfen Sie einen Blick auf die grundlegenden Aspekte dieser Strategie und am Ende geben Sie Links zu weiterführenden Literatur. Der Übertrag eines Vermögenswertes ist die Rückgewinnung, die durch das Halten gewonnen wird. Zum Beispiel ist der Carry auf einer Schatzanleihe die erhaltenen Zinsen. Der Carry einer Goldbarsche, die auf einem Banksafe gehalten wird, ist negativ, da der Eigentümer keine positive Rendite erhält, sondern die Bank gegen Gebühr für die wahrgenommene Sicherheit des Vermögenswertes zahlen muss. Lassen Sie uns anmerken, dass carry ist nichts mit der spekulativen Wertschätzung oder Verlust auf den Vermögenswert, sondern ist nur die Chance Kosten für den Besitz des Vermögenswertes, positiv oder negativ. Im Fall des Devisenhandels ist der Übertrag die Zinsrendite auf die Position, wenn er auf den nächsten Tag rollt. Durch das Kurzschließen einer Währung mit einer niedrigen Rendite und der Bezahlung der negativen, aber vernachlässigbaren Übertragsrendite und dem Erwerb eines mit höherer Rendite strebt der Händler an, einen Gewinn zu erzielen, der dann durch eine Hebelwirkung multipliziert wird. Die beliebtesten Paare für Carry Trading sind: NZDJPY, USDTRY, AUDJPY, AUDUSD, EURJPY und BRLUSD. Es gibt andere, mehr flüchtige, weniger flüssige Paare, die von verschiedenen Brokern angeboten werden, aber der anfängliche Händler kann zunächst seine Aktivitäten auf die meisten flüssigen oben beschränken. Carry Trades könnte ideal sein, wenn die Zentralbanken die Zinsen erhöhen, aber in der falschen Situation äußerst riskant sein könnten. Bevor wir weitergehen, sollten wir hier anmerken, dass es zwei Arten von Situationen gibt, die eine Zentralbank führen, um hohe Zinsen und nur eine zu halten Von ihnen die idealen Voraussetzungen für den Carry-Trade darstellen. Diese beiden Situationen sind nicht in der Tat unabhängig, sondern um die Sache einfacher für den Forex-Trader, werden wir sie untersuchen, als ob sie waren. Kurz gesagt, die Zentralbanken erhöhen die Zinsen als Reaktion auf das Risiko von Inflation und Kapitalmangel. Bei Kapitalmangel zielt die Zentralbank darauf ab, die Kapitalflucht aus einem Finanzsystem der Nationen zu stammen. Und es wirft die wichtigsten Zinssatz zu locken Investoren und Spekulanten, um Gelder in den Nationen Banken einzahlen. Im Falle der Inflation, die Zentralbank erhöht die Preise, weil es zu viel Geld schwimmt in der Wirtschaft. Und durch die Erhöhung der Zinssätze zielt es darauf ab, die Kosten der Kreditaufnahme höher zu machen, die Liquidität aus dem System herauszudrücken, die Geldmenge zu decken, die Wirtschaft abzubrechen und das Inflationsrisiko zu senken. Von diesen beiden Szenarien sollte sich der Händler nur für den inflationsinduzierten Bereich interessieren, bei dem die Kapitalflucht in absehbarer Zeit kein Problem darstellt. Der Versuch, den Handel in einem Umfeld zu führen, in dem die Zinssätze wegen Kapitalflucht und Panik zunehmen, ist ein äußerst riskantes Vorhaben und sollte so weit wie möglich vermieden werden, es sei denn, der Händler weiß, was er tut, ist sehr gut informiert über die finanzielle Situation Des Landes und ist mit dem Risiko, das er nimmt, und das Kapital, das er zuteilt, bequem. Nicht nur die Kapitalflucht erhöht die Häufigkeit und Dauer der Volatilität, sondern hat auch die Natur einer Rückkopplungsschleife, in der sich die Situation mit großer Geschwindigkeit und mit wenig Verwarnung verschlechtert. Hebel verwenden - aber vorsichtig Tragen ist abhängig von dem Prinzip, dass die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen durch die erfolgreiche Nutzung von Hebelwirkung verstärkt werden kann, und dass während der Perioden geringer Volatilität die verstärkten Gewinne zusammengeführt und reinvestiert werden können, um massive Renditen zu erzielen Auf längere Sicht. Wenn Sie Erfahrung mit Devisenhandel haben, sind Sie bereits bewusst, dass der Tragen eines unleveraged Forex-Konto in der Regel minuscule ist, und es ist nicht möglich, sinnvolle Rückkehr zu erreichen, wenn Sie bereit sind, für eine Reihe von Jahren warten. Durch den Einsatz von Hebelwirkung zielt der Carry Trader auf raschere Gewinne und rechtfertigt seine Wahl unter der Prämisse, dass er immer auf dem Sprung zur Marktentwicklung steht und nicht in der Dunkelheit gefangen wird, wenn es Zeiten von ernsthaften, aber meist temporären gibt Schock und Panik. Da höhere Renditen auch Kapital anziehen und die Währung gegenüber ihren Konkurrenten schätzen, sind die Renditen nicht auf die durch Leverage gestiegenen Zinsgewinne beschränkt, die der Carry-Konto ansammelt. Der permanente Anstieg der Zinserträge ermöglicht es dem Konto tatsächlich, auf Wechselkursschwankungen besser zu reagieren, indem eine Zinseinkommensgenerierte Pufferzone hinzugefügt wird, um diese zu absorbieren. Dennoch gelten unsere allgemeinen Anregungen zu sinnvollen Praktiken auch im Carry-Trading: Hebel höher als 10 ist nicht wirklich ratsam, und man sollte nie mehr riskieren als sein Risikokapital. Tragender Handel und Fundamentalanalyse Der Carry-Trade wird manchmal als Handel auf Basis fundamentaler Analysen angekündigt, weil höhere Zinsen ein gesünderes Wirtschaftswachstum angeben, während stabile Kapitalströme die zugrunde liegende Stärke der höher rentablen Währung widerspiegeln. Nichtsdestotrotz können wir bei näherer Betrachtung durch dieses Argument nicht sehr überzeugt sein. Wir wissen, dass der Carry-Trader langfristige Währungen wie die türkische Lira oder den australischen Dollar haben wird, und kurz diejenigen, wie der japanische Yen oder der Schweizer Franken. Was wir bei dieser Art von Währungsallokation bemerken Zuerst sind viele der niedrigeren Renditen Währungsreserven aufgrund ihrer höheren technologischen Fortschritte und Status als Finanzplätze. Zweitens, weil die Nationen die Zinsen erhöhen, in vielen Fällen, um Kapital zu gewinnen, sind sie wahrscheinlich zu höheren Volatilität zu Zeiten Verwirrung und Krise leiden. Drittens wird die Mehrheit der hochverzinslichen Währungen von Schwellenländern begeben, in denen die politische Instabilität häufiger ist als bei den fortgeschrittenen Nationen. Diese Beobachtungen sollten uns darauf aufmerksam machen, dass der Carry-Trade manchmal den Handel mit den Fundamentaldaten des Währungspaares beinhaltet. Der Kauf der Währung einer Nation mit großen Defiziten kann kaum als eine sichere und gesunde Praxis angesehen werden, aber es kann profitabel sein, wenn es zu viele Menschen, die sich in sie. Ebenso ist die Abschwächung einer durch gesunde Überschüsse gesicherten Währung unter normalen Umständen nicht sicher, aber die Regierungspolitik, das Marktverhalten und die allgemeinen Wirtschaftsbedingungen können diese Regel zumindest zeitweilig umkehren. Der Carry Trader folgt dem Trend, und in diesem Sinne ist diese Methode eher mit der technischen als mit der fundamentalen Analyse verbunden. Theres nichts falsch mit dem an sich, aber es ist falsch, falsches Vertrauen zu haben, das auf der irreführenden Verbindung zwischen hohen Zinssätzen und ökonomischer Stärke basiert. Schließlich sollten wir uns daran erinnern, dass der Carry-Trade eine Richtwette ist. Der Händler gründet grundsätzlich seine Meinung und handelt in Übereinstimmung, ohne den Aspekten der Absicherung oder Diversifizierung viel Aufmerksamkeit zu widmen. Da die großen Carry-Handelspaare wie USDTRY, NZDJPY, GBPCHF oder EURJPY zumindest in den letzten zehn Jahren sehr stark auf Grundschocks reagierten, kann man nicht glauben, dass ein Konto, das meist aus positiven Übertragserzeugungspaaren besteht, nicht zu haben ist Erfolgreich diversifiziert. Es ist ratsam, dass der Trader entweder seine Hebelwirkung niedrig hält oder durch die Hinzufügung von einigen negativen Tragepärchen in sein Portfolio hebt, je nachdem, was er bequemer findet. Im Zeitraum 2001-2008 erreichte der Währungstransport die Blasenstufe. Da japanische und asiatische Sparer, Steuerhafen-basierte große Hedge-Fonds und andere Investoren aus allen Gesellschaftsschichten an dieser lukrativen Tätigkeit teilnahmen, wurde der Betrag des investierten Geldes auf einen Betrag von 1 Billionen US-Dollar geschätzt. Heute ist der Carry-Trade noch lebendig und gut, aber in einem relativ kleineren Maßstab als in der Vergangenheit, da die bekannten globalen wirtschaftlichen Turbulenzen des Jahres 2008. Einige der stark gehebelten Spieler wie die aggressiven Hedge-Fonds wurden ausgelöscht Während der Ölkollaps und die aufeinanderfolgenden Wellen des Deleveraging, die ihm folgten, aber diejenigen, die schnell waren, um auszutauschen und ihre Rückkehr zu verwirklichen, verließen wirklich mit enormen Profiten. Selbstverständlich sollten wir die massiven Gewinne nicht vergessen, noch bevor die Finanzkrise im Herbst 2007 begann. Der Carry-Trade schuf tatsächlich Millionäre von denen, die umsichtig in ihrer Wahl waren und relativ schnell in ihren Reaktionen waren. Soundprinzipien für den Carry Trader Hier sind eine Reihe von Grundsätzen, die der Carry Trader beachten kann: Befolgen Sie alle Regeln des Klanggeldes und Risikomanagements. Carry Handel ist nur ein weiterer Aspekt des Devisenhandels, und alle Regeln der letzteren sind auch hier gültig. Carry Trades sind sehr empfindlich auf Zeiten der Unsicherheit und Verwirrung. Alles, was die Stabilität und das BIP-Wachstum gefährdet, dürfte für den Carry-Trade nachteilig sein, auch wenn die Beziehung auf den ersten Blick schwer fällt. Hurrikan Katrina verursachte eine Menge von Störungen auch auf nicht-USD basiert Carry Trades, und der Unterschied zwischen Stabilität und Instabilität ist oft nur eine Funktion der Händler Psychologie. Tun Sie Ihre Forschung und verstehen die Wirtschaft der Währung, die Sie handeln. Sind Sie mit den Defiziten der Nationen, ihrer Entwicklungsstrategie oder dem Risikograd, das sie für Ihr Portfolio aufwirft, gut verträglich? Da wir die Auswirkungen kurzfristiger Schwankungen auf unser Portfolio minimieren wollen, müssen die verzinslichen Positionen zumindest Monate offen sein. Der Carry Trader muss eine langfristige Vision haben, um die vorübergehenden Auswirkungen der Volatilität auf das Konto zu vermeiden. Die Analyse der historischen Volatilität der hochverzinslichen Währung, die Prüfung der üblichen Geschwindigkeit und Reichweite ihrer Reaktionen auf wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Vergangenheit kann sehr hilfreich sein, bei der Bestimmung der Stop-Verlust-Punkt des Handels. So war die norwegische Kroner im Zeitraum 2000-2007 trotz ihrer fundamentalen Stärken anfällig, in einem etwas stärkeren Prozentsatz auf Nachrichtenschocks und Marktvolatilität im Vergleich zum Verhalten anderer Währungen zu reagieren. Ebenso könnte die türkische Lira, während sie die meiste Zeit stabil war, in Reaktion auf Probleme des Bankensektors äußerst volatil sein. Der Trader sollte sicherstellen, dass er für solche Perioden vorbereitet wird, zumindest auf geistiger Basis. Der Händler sollte sich der Entwicklungen von internationalem Maßstab bewusst sein. Die Gesundheit des Carry-Trades, die Volatilität und die Liquidität des Marktes hängen stark von der Gesundheit der Weltwirtschaft und der Phase des Konjunkturzyklus ab. Carry Trades können lange, tiefe Liquidationszeiten infolge von globalen Schocks, wie infolge der Asienkrise von 1998 oder der Turbulenzen von 2008, eintreten. Es ist daher eine gute Idee, sich mit den fundamentalen Entwicklungen auf dem Laufenden zu halten. Schlussfolgerung Wir möchten Sie darauf hinweisen, dass der Carry-Trade eine bewährte langfristige Strategie ist, die das Potenzial hat, spektakuläre Renditen für den Patienten, leidenschaftlichen und fleißigen Trader zu schaffen, der keine Angst hat, Gewinne zu realisieren oder Verluste zu verlieren, Unterstützt durch fundamentale Analyse, diktieren, dass er so tun. Der Carry-Trade ist ein Trend nach der Strategie und erfordert wenig Raffinesse vom Trader, um erfolgreich zu sein. Aber es ist sehr wichtig, eine klare Vorstellung davon haben, was Sie von Ihrem Trading-Trading-Konto erwarten. Sind Sie zuversichtlich über Ihre Analyse, die Sie bereit und fähig sind, vorübergehend zu reiten, aber schwere Schocks im Gegenzug für langfristigen Gewinn Oder sind Sie halten die Position über Nacht, um kurzfristige Rückkehr zu realisieren und beenden mit schnellen Gewinnen oder Verlusten Ihre Antworten auf diese Fragen, Zusammen mit Ihrer Analyse des globalen wirtschaftlichen Umfelds, sollten Sie Ihre Entscheidungen in Bezug auf diese beliebte, bewährte und profitable Trend-folgende Strategie zu führen. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten.